宏观·要闻
约翰斯·霍普金斯大学：全球新冠肺炎确诊病例突破66万例
据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间29日7时11分，全球新冠肺炎确诊病例已突破66万例，达660706例，死亡病例超3万例，达30652例。数据显示，全球新冠肺炎确诊病例最多的是美国，累计突破12万例，达121478例；死亡病例最多的是意大利，累计突破1万例，达10023例。
点评：钟南山此前在接受媒体采访时表示，如各国积极防控预计4月疫情控制见效。他解释说，如果遵从防护的原则，欧洲确诊病例未来一周就会达到高峰，然后应该是往下走，但在美国就很难说。现在各国的政策不太一样，要是都能采取比较积极的政策，病例数应该在4月份就能下来了。
政治局会议：严防境外输入，落实入境人员集中隔离
27日晚，中共政治局召开会议，分析疫情防控形势：一是疫情防控取得阶段性重要成效，这是积极一面；二是国内外疫情防控和经济形势正在发生新的重大变化，这是新挑战；三是国内防控的重点调整为外防输入、内防反弹。要落实入境人员集中隔离要求。
点评：与上次会议（3月18日）相比，此次会议讨论的问题显得更多、更细、更深入。在此次会议上，就疫情防控和经济发展的新形势进行了深入分析，对后续疫情防控进行了新的部署，对经济发展中出现的新问题提出了对策，并对六个方面进行了定调。在经济方面，疫情防控系列会议以来，首提合理增加公共消费，适当提高财政赤字率，引导利率下行。
最新定调！明确下阶段六大目标
央行货币政策委员会2020年第一季度（总第88次）例会于3月26日在北京召开。会议分析了国内外经济金融形势，并对下一步货币政策作出部署。会议强调，要健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制，对冲疫情对经济增长的影响。深化利率市场化改革，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，保持在合理均衡水平上的基本稳定。打好防范化解金融风险攻坚战，平衡好稳增长、防风险、控通胀的关系，注重在改革发展中化解风险，守住不发生系统性金融风险的底线。
点评：从货币政策取向的整体表态看，结合政治局会议的最新部署，下一步货币政策仍将延续当前的基调和节奏，央行对放松货币政策的态度仍较为谨慎克制，大水漫灌式的强刺激难再现。对于市场热议的下调存款基准利率，或许要等到四月中旬才能见分晓。
中首通话！习近平：中美应团结抗疫，合作是唯一正确选择！
主席习近平27日应约同美国总统特朗普通电话。习近平强调，中方愿同包括美方在内的各方一道，继续支持世卫组织发挥重要作用，加强防控信息和经验交流共享，加快科研攻关合作，推动完善全球卫生治理；加强政策协调，稳市场、保增长、保民生，确保全球供应链开放、稳定、安全。当前，中美关系正处在一个重要关口。中美合则两利、斗则俱伤，合作是唯一正确的选择。希望美方在改善中美关系方面采取实质性行动，双方共同努力，加强抗疫等领域合作，发展不冲突不对抗、相互尊重、合作共赢的关系。
特朗普签署2万亿刺激法案
当地时间27日早些时候，美国众议院表决通过2万亿美元的经济刺激法案。至此，该法案已得到美国国会参众两院的批准。随后，美国总统特朗普正式签署2万亿美元经济刺激法案，用于应对新冠肺炎疫情对美国经济的冲击。这项规模和范围空前的法案将向大多数美国成年人发放1200美元现金，向大多数儿童发放500美元，为企业、州和城市创建一个5000亿美元的贷款计划，以及拨款3500亿美元以帮助小企业处理工资问题。还将扩大失业保险制度，并向美国医院系统注入逾1000亿美元。
点评：摩根士丹利表示，2万亿美元经济刺激计划不足以使美国经济恢复平稳。据该行在当地时间27日上午发布的一份报告中显示：“我们估计美国今年的生产损失约为9200亿美元。”摩根士丹利认为尽管如此，2万亿美元的经济刺激法计划将在2021年中期之前缩小美国的损失。”报告预计，今年第四季度实际美国GDP将比2019年同期下降2.3%，这将是“自2008年以来的最低水平”。
金融·证券
科创企业申报再"减负"，符合"3+5"直接认定，未达标企业仍可申报
3月27日晚间，上交所发布《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，对科创板服务的行业范围进行细化，并对科创板定位把握中关于自我评估、核查把关、审核问询的程序和要求进行精简优化。另外，此前市场曾格外关注的新老划断问题，也在此次《暂行规定》中得以明确。
点评：自去年3月22日科创板迎来首批9名“考生”至今，已有一年有余。期间，前来答卷的企业络绎不绝，截至3月27日已有221家企业曾在科创板上亮相。而随着各项政策制度的不断出台和完善，科创板市场的包容性也不断显现。在科创板市场的不断建设和完善下，符合科创属性要求的企业申报科创板，已成为各方共识。
北上资金连续四周卖出121股
统计显示，北上资金连续四周卖出121股。分行业来看，、电子、化业个股数量最多，分别有15只、10只、10只。从持股比例变动情况来看，与四周前相比，73股减仓比例超0.5个百分点。(600720,)遭减仓幅度最大，相比四周前减仓了5.76个百分点，其他减仓幅度较大的还有(002913,)、(002353,)、(603180,)、(300274,)、(603103,)等。
近50只暂停大额申购
数据显示，3月份以来，有近50只宣布暂停申购或者暂停大额申购，其中大多数原因是外汇额度限制，另外也有为了保证基金平稳运作，保护基金份额持有人利益的原因，少数是因为海外节假日导致的暂停。
点评：种种迹象仍然显示，目前无论是离岸市场还是美国国内，美元流动性的紧张局面仍然没有明显下行。3月27日，3个月期 Libor-OIS和TED利差所代表的美元流动性紧张程度仍然在走高。显然，非美市场获取美元融资的成本仍在上行。
产业·公司
券业又见利好！并表试点落地，中信华泰中金等6家入围
证监会3月27日明确，将中金公司、(600999,)、(600030,)、(601688,)、(601066,)、(601211,)6家纳入首批并表监管试点范围。实际上，早上2017年4月，证监会就根据此前发布的《证券公司风险控制指标管理办法》，启动了证券行业并表监管试点前期工作，时隔3年，券商并表监管试点工作终于落地。
点评：多位市场人士表示，并表监管是对金融集团有效监管的重要手段，在证券行业集团化、国际化的发展趋势下，对大型集团化经营的证券公司进行并表监管势在必行。另外可以提升集团内部风险管理能力。
高盛、摩根士丹利拿下合资券商控股权！证券业对外开放提速
高盛3月27日宣布，已获证券监督管理委员会核准，将在高盛高华证券有限责任公司（以下简称：高盛高华）的持股比例从33%增至51%。摩根士丹利同日宣布，经证监会核准，将获得合资券商证券有限责任公司的控股股权。有关交易完成后，摩根士丹利的持股比例将从49%升至51%。
点评：自放开外资对境内券商持股比例限制以来，证券行业就以前所未有的速度接纳外资“鲶鱼”到来，变化“日新月异”。除了上述行政许可事项外，就在今年3月20日，证监会对证券的设立申请进行了第一次反馈意见；2月份，大和证券（）也收到了第一次反馈意见。目前，有18家合资券商的设立申请等待批复，已获批外资控股券商则抑制不住谋求控股券商100%持股权的“野心”，高盛及摩根士丹利方的高管在谈及获准控股时，都无一例外表达了相关计划。
本周关注
一周
根据发行安排，本周暂有4只新股申购，具体如下：
周二：(002980,) 申购代码：002980
周二：(300827,) 申购代码：300827
周三：(688222,)（科创板） 申购代码：787222
周四：(603095,) 申购代码：732095
本周
(300059,)网数据统计显示，本周将有39家公司总计80.29亿股，以上周五收盘价结算，解禁市值约合742.05亿元，较上周解禁市值翻倍。
点评：限售股解禁数量超过1亿股的共9家，其中(601228,)解禁股数量达到47.5亿股，为股数量之首，解禁时间为周一（3月30日）。解禁市值超过10亿元的上市公司合计有11家，其中(603833,)解禁市值319.07亿元排名第一，解禁时间为周一（3月30日）。
机构策略
海通：预计积极财政有三大落脚点 均与扩大内需有关
海通宏观姜超团队最新观点认为，预计今年积极财政有三大落脚点，均与扩大内需有关。一是继续减税降费，企业减免缴费和小规模纳税人减免增值税等优惠政策或延长至年底；二是促进消费，或通过消费补贴、重启小排量汽车购置税减免、家电补贴等政策提振可选消费。三是加强基础设施建设，包括补足公共卫生短板、建设新基建等。
国泰君安：防守反击战，寻找阻力最小的方向
当下，市场处于底部区域——美国疫情拐点将至整体可控、估值进入底部区域、外部和内部环境将更为温和。
往后看，风险趋势仍未明晰——疫情研发难且疫情存病变可能、疫情带来业绩超预期下修、务风险、微观结构恶化抵御“二次冲击”能力不佳。
综合来看，风险事件推演准确率低，择时易错。——当前大势容错率高但结构上容错率低，风险收益比关键在选择进攻方向。
考虑疫情冲击下盈利修正、自上而下市场需求、中观比较估值阻力、自下而上龙头质地，推荐券商、电新、、公用、建筑、机械、通信。
(601377,)：的配置良机归来，这是一个长逻辑
乱世黄金，未来数年警惕大国博弈和地缘政治风险。1）此次百年一遇的疫情股灾打破了QE神话，“QE+债务扩张+负利率”的“庞式骗局”走不通了，欧美债务风险到了清算的时候，居民、企业资产负债表将面临收缩。2）在当前民粹主义思潮泛滥的情况下，以邻为壑的大国博弈风险加大。3）而经济衰退之下的低油价，增加了地缘政治风险。当前金油比已至历史高点，暗示未来地缘政治风险的风暴正在聚集，黄金的避险功能将持续存在。
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